7月11日調(diào)價(jià)窗口開啟時(shí)，國內(nèi)成品油價(jià)或回歸2010年水平。

　　歐債危機(jī)陰霾不散，歐美等發(fā)達(dá)國家和亞洲的新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)低迷，原油等大宗商品價(jià)格持續(xù)下挫。目前紐約油價(jià)跌穿80美元/桶關(guān)口，布倫特也在90美元/桶臨界點(diǎn)震蕩，創(chuàng)下18個(gè)月以來的新低。

　　原油低迷不振壓制，三地原油(布倫特DTD、迪拜、辛塔)變化率在跌破-4%的成品油調(diào)價(jià)紅線后，繼續(xù)負(fù)向延展。多家分析機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)油價(jià)三連跌基本確定，如若國際油價(jià)繼續(xù)于80美元附近震蕩，7月11日調(diào)價(jià)窗口開啟時(shí)，三地原油變化率將跌至-11%至-12%之間，調(diào)價(jià)幅度將達(dá)600元/噸左右，創(chuàng)下2008年12月之后的最大跌幅，屆時(shí)除實(shí)行國四標(biāo)準(zhǔn)的北京、上海、廣州地區(qū)以外，其他地區(qū)汽油價(jià)格或?qū)⑷�面跌�?元以下，回歸“6”元時(shí)代。

　　原油陰跌 創(chuàng)18個(gè)月新低

　　歐債危機(jī)近來利空消息依然不斷，盡管希臘成立了新的內(nèi)閣，但新的領(lǐng)導(dǎo)層已表示，要考慮修改同歐盟達(dá)成的援助協(xié)議，這可能再次加劇該國與德國等債權(quán)國之間的緊張關(guān)系。另一方面，外界對(duì)于歐盟能否在這周晚些時(shí)候的峰會(huì)上達(dá)成解決債務(wù)危機(jī)的長遠(yuǎn)方案仍持懷疑態(tài)度。

　　另外，國際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪在6月25日再度下調(diào)西班牙28家銀行的長期債務(wù)及存款評(píng)級(jí)，這使得對(duì)西班牙銀行業(yè)的救助迫在眉睫。而此前穆迪曾于5月17日下調(diào)了16家西班牙銀行評(píng)級(jí)，下調(diào)幅度為一至三檔不等。西班牙的評(píng)級(jí)6月13日也被降至Baa3，逼近垃圾級(jí)。

　　不但希臘、西班牙債務(wù)危機(jī)形勢(shì)嚴(yán)峻，疲于應(yīng)對(duì)銀行業(yè)問題的塞浦路斯，也于本周一向歐洲救助基金正式提出救助申請(qǐng)。希望通過救助來抑制塞浦路斯經(jīng)濟(jì)面臨的風(fēng)險(xiǎn)，特別是希臘敞口較大所導(dǎo)致的金融業(yè)負(fù)面影響不斷蔓延的風(fēng)險(xiǎn)。塞浦路斯將成為第五個(gè)尋求救助的歐元區(qū)成員國。

　　經(jīng)濟(jì)全球化背景下，歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)影響到全球其他經(jīng)濟(jì)體，美國及新興經(jīng)濟(jì)體等都不同程度出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)降溫的跡象。

　　世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力壓制到原油等大宗商品價(jià)格持續(xù)下挫。據(jù)生意社監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，二季度以來WTI累計(jì)跌幅達(dá)22.58%，布倫特累計(jì)跌幅達(dá)25.96%。目前紐約油價(jià)跌穿80美元/桶關(guān)口，布倫特也在90美元/桶臨界點(diǎn)震蕩，創(chuàng)下18個(gè)月以來的新低。

　　油價(jià)三連跌概率大 將回歸2010年水平

　　萎靡不振的原油市場影響，三地原油(布倫特DTD、迪拜、辛塔)變化率在19日跌破-4%的成品油調(diào)價(jià)紅線后，繼續(xù)深度下探。

　　據(jù)金銀島數(shù)據(jù)，6月25日三地原油當(dāng)日均價(jià)每桶91.953美元，近22日均價(jià)每桶100.482美元，較6月7日基準(zhǔn)價(jià)下跌6.80%。卓創(chuàng)咨詢數(shù)據(jù)也表明，截至北京時(shí)間6月25日收盤，三地原油變化率跌至-6.23%。

　　金銀島成品油分析師李爽表示，如若國際油價(jià)繼續(xù)于80美元附近震蕩，則待7月11日國內(nèi)成品油調(diào)價(jià)時(shí)間窗口再次開啟之時(shí)，三地原油變化率將跌至-11%至-12%之間。由此估算，則年內(nèi)成品油價(jià)格第三次下調(diào)的幅度或?qū)⑦_(dá)到600元/噸，創(chuàng)近年降幅之最。

　　屆時(shí)93#汽油價(jià)格將下跌約0.51元/升。以北京地區(qū)93#汽油價(jià)格為例，則由7.64元/升下調(diào)至7.13元/升，相當(dāng)于2010年12月調(diào)價(jià)后的水平。屆時(shí)除實(shí)行國四標(biāo)準(zhǔn)的北京、上海、廣州地區(qū)以外，其他地區(qū)汽油價(jià)格或?qū)⑷�面跌�?元以下，回歸“6”元時(shí)代。

　　據(jù)卓創(chuàng)資訊模型測(cè)算，如果國際油價(jià)在當(dāng)前價(jià)位震蕩盤整的話，三地原油變化率達(dá)到計(jì)價(jià)期滿有望能跌破-11%，此次發(fā)改委下調(diào)成品油價(jià)格也將會(huì)是“大手筆”，預(yù)計(jì)此次發(fā)改委下調(diào)成品油價(jià)格幅度將在500-600元/噸。

　　卓創(chuàng)分析師呂斌介紹說，這也就意味著國內(nèi)成品油汽柴價(jià)格批發(fā)價(jià)目前還存在至少200元/噸的下調(diào)幅度。而零售方面，目前國內(nèi)93#汽油零售價(jià)格平均在7.35元/升，0#柴油零售價(jià)格平均在7.17元/升。本次500-600元/噸的跌幅，折合升價(jià)后，0#柴油將下調(diào)0.43-0.51元/升，93#汽油0.38-0.46元/升。屆時(shí)零售價(jià)格有望全面回落至6元時(shí)代，回歸到2010年10月份水平。

　　原油跌穿80關(guān)口 油價(jià)能否滿額調(diào)整

　　中新網(wǎng)能源頻道了解到，根據(jù)發(fā)改委頒布的，《石油價(jià)格管理辦法中》第七條相關(guān)規(guī)定：“當(dāng)國際市場原油價(jià)格低于每桶80美元時(shí)，按正常加工利潤率計(jì)算成品油價(jià)格。高于每桶80美元時(shí)，開始扣減加工利潤率，直至按加工零利潤計(jì)算成品油價(jià)格。高于每桶130美元時(shí)，按照兼顧生產(chǎn)者、消費(fèi)者利益，保持國民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行的原則，采取適當(dāng)財(cái)稅政策保證成品油生產(chǎn)和供應(yīng)，汽、柴油價(jià)格原則上不提或少提�！蹦壳凹~約油價(jià)已經(jīng)跌破80美元/桶關(guān)口，成品油是否能夠滿額調(diào)整呢？

　　金銀島分析師李爽表示，因目前布倫特DTD、辛塔、迪拜三者價(jià)格均在90-105美元/桶之間浮動(dòng)，尚不符合原油價(jià)格低于每桶80美元之規(guī)定。本次調(diào)價(jià)國家或?qū)⑦m度把握調(diào)價(jià)幅度，以達(dá)到兼顧經(jīng)濟(jì)發(fā)展和改善民生的目的。

　　卓創(chuàng)咨詢則有不同意見，分析師呂斌認(rèn)為，不管它是不是以上條文中所指的“國際市場原油價(jià)格”，隨著國際油價(jià)的大幅走低，成品油定價(jià)之中對(duì)于“加工利潤”的扣減也將隨之減輕，這將意味著煉廠生產(chǎn)利潤方面已經(jīng)越來越有保障。在這樣的情況下，在成品油定價(jià)中就不應(yīng)過多的考慮油企的利潤，更應(yīng)考慮現(xiàn)下成品油的供需以及下游消費(fèi)者的情況，此次下調(diào)幅度就應(yīng)該更加“靠譜”，而不是向上次調(diào)價(jià)一樣“有所保留”。 呂斌說三地原油變化率達(dá)到-11%，理論下調(diào)幅度會(huì)在750-800元/噸

　　成品油新定價(jià)機(jī)制推出正當(dāng)時(shí)？

　　全球前景黯淡和歐債危機(jī)的共同打壓之下，終端需求持續(xù)低迷，石化產(chǎn)業(yè)利潤水平疲軟，全球原油市場行情萎靡不振。國內(nèi)成品油最高零售限價(jià)也有望實(shí)現(xiàn)三連降，分析師認(rèn)為此次成品油下調(diào)或?qū)�為成品油定價(jià)機(jī)制改革推出的提供有力契機(jī)。

　　金銀島分析師認(rèn)為，成品油定價(jià)機(jī)制完善改革的方向之一“縮短調(diào)價(jià)周期”，目前各界普遍關(guān)注該調(diào)價(jià)機(jī)制的有效性。與現(xiàn)行機(jī)制相比，縮短調(diào)價(jià)周期之后，國內(nèi)調(diào)價(jià)頻率提高，令國內(nèi)油價(jià)與國際接軌更緊密，并有利于抑制投機(jī)行為；同時(shí)，調(diào)價(jià)頻率提高以后，單次調(diào)價(jià)幅度將相應(yīng)減小，由此，也可適度減小對(duì)國內(nèi)民眾的心理沖擊，并降低對(duì)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響。

　　卓創(chuàng)咨詢也認(rèn)為，因成品油定價(jià)機(jī)制完善改革方向之一為“縮短調(diào)價(jià)周期”，縮短調(diào)價(jià)周期必然會(huì)引發(fā)的是調(diào)價(jià)頻率增大，會(huì)造成小步快調(diào)，基于這樣的特點(diǎn)，卓創(chuàng)以為成品油定價(jià)機(jī)制推出的基本條件并不在于石油價(jià)格的高位低位，而是在于后期石油價(jià)格的走向是不是穩(wěn)定下行的。(