行業(yè)回顧：出口低迷與禁摩橫行，農(nóng)村需求得以釋放。摩托車的產(chǎn)銷量基本平衡，需求是關(guān)鍵的一方。國內(nèi)市場基本保持每年1700-1800萬輛的需求量，國際市場則呈現(xiàn)較大幅度的波動。在內(nèi)外交困的嚴峻形勢下，2009年摩托車銷量達到2542萬輛，同比下降7.5%，為行業(yè)近十年首次負增長。原因在于國際需求下降引致出口受阻。農(nóng)村市場受到國家惠農(nóng)政策和“摩托車下鄉(xiāng)”政策刺激，與出口形勢呈現(xiàn)相反格局。國家財政2009年共補貼下鄉(xiāng)摩托車416萬輛，對出口形成一定彌補。
　　行業(yè)現(xiàn)狀：是否夕陽？產(chǎn)業(yè)生命周期理論認為每一個產(chǎn)業(yè)都要經(jīng)歷初創(chuàng)期、成長期、成熟期和衰退期，目前摩托車行業(yè)到了一個關(guān)鍵時期。能否處理好技術(shù)與市場的關(guān)系，直接關(guān)系行業(yè)未來。總體而言，農(nóng)村市場不應該是摩托車企業(yè)的最后救命稻草，只是為企業(yè)提供了一個緩沖期。
　　禁摩令在短期內(nèi)仍是我國摩托車行業(yè)前行的重大障礙，無論是電動摩托，還是燃油摩托，只要積極地進行技術(shù)研發(fā)與產(chǎn)品改進，希望嚴格執(zhí)行“國三標準”，通過技術(shù)手段對城市管理者形成倒逼，擴大出口產(chǎn)品競爭力，給行業(yè)注入新活力。
　　行業(yè)展望：長期出路在技術(shù)，短期靜待進出口。行業(yè)的長期發(fā)展需要靠技術(shù)支撐。行業(yè)處于什么階段，是不是夕陽產(chǎn)業(yè)，在很大程度上是企業(yè)決定的，技術(shù)引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展，而非是一個禁摩令所能抑制的。目前，行業(yè)整合加劇，產(chǎn)業(yè)集中度提高，都是在為技術(shù)研發(fā)蓄勢。短期內(nèi)，在下鄉(xiāng)政策延續(xù)和減稅政策配合下，預計2010年內(nèi)銷量將繼續(xù)小幅增長。出口是影響2010年摩托車行業(yè)的關(guān)鍵，綜合各大洲經(jīng)濟形勢判斷認為：
　　2010年出口形勢將有所緩解，除歐洲和北美洲以外的其它地區(qū)都有望實現(xiàn)正增長，其中以非洲和亞洲的增長潛力最大。
　　投資建議：跟隨大市、關(guān)注重慶摩托車企業(yè)。行業(yè)發(fā)展的命脈在于技術(shù)，綜合行業(yè)現(xiàn)狀給予“跟隨大市”評級。在2010年及更長時期內(nèi)，在為數(shù)不多的摩托車上市企業(yè)中，我們可以重點關(guān)注技術(shù)引領(lǐng)型和多元發(fā)展型企業(yè)，以及出口復蘇較為顯著的企業(yè)，并密切注意政府政策的變化。中西部市場成為摩托車企業(yè)必爭之地，重慶將要生產(chǎn)我國半數(shù)以上的摩托車。以后，更多的目光都將聚焦重慶，聚焦重慶摩托車企業(yè)。建議重點關(guān)注摩托車發(fā)動機與通用機械并舉的宗申動力，以及成功西進的錢江摩托，并對于處于整合過程的兵裝系摩托進行密切跟蹤。