北京時間2014年8月7日晚間，汽車之家(NYSE：ATHM)發(fā)布了截止2014年6月30日的第二季度未經(jīng)審計財報。財報顯示，汽車之家2014年第二季度實現(xiàn)營收5.1億元，環(huán)比增長48.2%，同比增長71.8%，其中廣告收入3.7億元，經(jīng)銷商訂閱服務收入1.4億元。實現(xiàn)凈利潤2.1億元，同比增長68.8%，

　　廣告和經(jīng)銷商訂閱服務雙雙推動二季度營收強勁增長

　　2014Q2汽車之家營收為5.1億元，環(huán)比增長48.2%，同比增長71.8%，單季度營收首次突破5億元，創(chuàng)下歷史新高。從營收構成來看，廣告收入3.7億元，同比增長60.7%，經(jīng)銷商訂閱服務收入1.4億元，同比增長109.6%，二者在總營收占比分別為72.3%和27.7%。廣告服務和經(jīng)銷商訂閱服務共同推動了整體營收的強勁增長。其中，廣告收入的增長主要得益于汽車制造商廣告和經(jīng)銷商廣告的雙增長，分別占到廣告收入的75.3%和24.7%。經(jīng)銷商訂閱服務收入的增長主要是受到付費經(jīng)銷商數(shù)量的增加，2014Q2汽車之家付費經(jīng)銷商數(shù)量為13693家，去年同期為7351家，同比增長86.3%。

　　艾瑞認為，預計未來下半年廣告和經(jīng)銷商訂閱服務將繼續(xù)推動汽車之家實現(xiàn)營收穩(wěn)健增長。一方面，汽車制造商將繼續(xù)增加對汽車互聯(lián)網(wǎng)廣告營銷預算的投入;另一方面，汽車經(jīng)銷商的覆蓋率將獲得進一步提升。另外，下半年汽車之家與百度阿拉丁的合作將不斷推動汽車之家的流量增長，為營收帶來積極的正面影響。

　　2014Q2汽車之家運營利潤2.5億元，同比增長73.6%

　　根據(jù)財報顯示，2014Q2汽車之家運營費用1.6億元，同比增長75.3%，其中銷售與市場費用9498萬元，同比增長73.5%，行政管理費用2975萬元，同比增長77.7%，研發(fā)費用3525萬元，同比增長78.3%。二季度實現(xiàn)運營利潤2.5億元，同比增長73.6%。

　　艾瑞認為，目前來看，汽車之家的運營費用得到了很好的控制，運營費用的增長主要投入于員工的股權激勵部分，良好的運營費用管理使汽車之家的運營利潤也獲得大幅增長。核心在于汽車之家的優(yōu)質(zhì)內(nèi)容和媒體屬性，流量來源主要依靠自有流量，在銷售和市場的投入費用較少。自2014年7月1日起，汽車之家以2億元獲得與百度阿拉丁合作，獲得PC端重要流量入口，將不斷鞏固和提高汽車之家流量，但同時未來運營費用也將大幅提升，影響利潤空間。

　　營收的強勁增長帶動毛利率、運營利潤率、凈利率等指標均有提升

　　根據(jù)財報顯示，2014Q2汽車之家毛利率為81.6%，運營利潤率50.0%，凈利率40.7%，與去年同期相比均有一定程度的提升，主要得益于營收強勁增長的推動。在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，特別是汽車垂直領域，汽車之家保持著較高的凈利率水平。主要原因在于汽車之家是內(nèi)容驅動型企業(yè)，依靠內(nèi)容吸引流量，同時依靠優(yōu)質(zhì)內(nèi)容不斷提高用戶粘性，而流量變現(xiàn)手段主要是向汽車相關廣告主提供營銷解決方案，目前廣告是主要方式。因此，這種自有內(nèi)容、自有流量的模式使汽車之家利用最低的成本和費用實現(xiàn)了最大化的收益，一直保持行業(yè)內(nèi)較高的利潤水平。

　　整體來看，汽車之家二季度實現(xiàn)了營收、利潤的強勁增長，創(chuàng)下單季度的歷史新高。同時，2014年6月，汽車之家正式上線電商平臺“車商城”，在車商城試運營的首月，共促成了3000宗汽車交易，涉及36個汽車品牌的137個車型。艾瑞認為，汽車之家車商城的上線表示汽車之家正在積極探索汽車電商的模式，努力將當前的內(nèi)容和流量優(yōu)勢轉化為更加精準的營銷服務，提升媒體價值的同時進一步拓展交易平臺的價值，而成功競購百度PC端阿拉丁，也將為汽車之家未來的業(yè)務升級做好流量儲備。